当前位置：网站首页 » 教程 » 内容详情

贴水和升水前沿信息_期货贴水和升水的意义(2024年11月实时热点)

内容来源：冲顶技术团队所属栏目：教程更新日期：2024-11-26

贴水和升水

「鹏华基金投资者教育基地」升水和贴水是一组相互对应的概念，往期内容中已经向鹏友们科普“升水”的概念了，那金融市场中的“贴水”又有着怎样的含义呢？本期「鹏友养基辞典」再带大家一起来了解下~ 「投资超话」「理财」「基金」

G7和G8的区别，你真的了解吗？𐟤” 𐟓ˆ G7的双重含义： G7，全称Group of Seven，是七国集团的缩写。这个组织最初由美国、英国、德国、法国、日本和意大利六大工业强国于20世纪70年代初成立。1976年，加拿大加入，形成了七国集团。1997年，俄罗斯的加入使得G7转变为G8。G7是一个国际经济和政治组织，由多个发达国家组成，定期举行会议讨论各种重要议题。 𐟓‰ 交割价格详解：交割价格是指在期货或期权合约进入交割期后，进行实物交割时所实际执行的交易价格。它主要由两部分组成：合约最初成交时的敲定价格和由于实物交割的商品与合约规定的标准品之间的质量和规格差异而产生的升水和贴水部分。如果商品的价格比标准品高（即出现升水情况），实际的交割价格会超过初始的敲定价格；相反，如果商品的价格低于标准品（即出现贴水情况），实际的交割价格会低于初始的敲定价格。 𐟤” 印度真的成了冤大头吗？看完这些内容，你对印度在G7和G8中的地位有了更深入的了解了吗？印度是否真的成为了所谓的“冤大头”，这还需要我们进一步研究和探讨。

𐟓š国际商务考研必备名词解释 𐟔 国际商务，超越国界的经营事务，主要涉及国际贸易和国际投资。 𐟌 多国企业(MNE)在多个国家经营，旨在复制成功模式。 𐟒𐠥›𝩙…收支平衡表(BOP)包括经常项目和资本与金融项目。 𐟒ᠥ𓦜Ÿ交易和远期交易，前者立即交货，后者约定未来交货。 𐟛᯸ 战略性贸易政策旨在扶持具有规模经济的产业。 𐟒𘠥䖦𑇦Ž‰期是货币间的交换，形式多样但本质是利率产品。 𐟒Ž 波特钻石理论的产业竞争力四要素包括生产要素、需求条件等。 𐟔„ 远期升水和贴水，分别指远期汇率高于或低于即期汇率。 𐟐Ÿ 费雪效应揭示通货膨胀率预期与利率的关系。 𐟓œ 信用证是国际贸易中的主要支付方式。 𐟛️ 对外贸易乘数效应指对外贸易收入增加对国民经济的放大作用。 𐟚력…𓧨Ž配额限制进口货物数量，有特定税率规定。 𐟛’ 自由贸易区允许外国商品自由进出，取消关税和其他限制。 𐟓ž Negotiation Credit指信用证可由指定银行议付。 𐟓– 可保权益指货物损失与索赔人之间的利害关系。 𐟚⠃QD是港口习惯卸率，涉及装卸率条款。 𐟛᯸ 有效保护率指关税制度对某类产品增值的影响。 𐟒𐠥䖦𑇥€𞩔€利用本国货币贬值的机会扩大出口。 𐟌 贸易转移是产品从低生产成本国转向高成本国的过程。 𐟓 STC条款出现在整柜提单上，指承运人未亲自查看箱内物品。

从9月25日起，中信期货经纪业务中的A股空单就备受关注，当日有消息提到“中信期货今日净买7166手空单、中信期货净空单总数为-85634手”，这部分经纪业务（代客业务）头寸，随着A股行情的高涨，陷入了巨亏之中，据东方财富网数据显示，9月27日机构席位盈亏榜中，中信期货亏损排名第一，亏损金额为66.32亿元。 9月27日盘中，私募中性策略惯用对冲工具中证1000股指期货、沪深300股指期货、中证500股指期货一度触及涨停，涨幅10%。基差由贴水转为升水。据期货公司相关人员表示，后台交易端显示，由于盘中股指期货上涨太快，部分来不及补充保证金的私募产品触发强平风险。其实，大家完全可以不用同情他们，你知道吗，我认识的几个朋友，做空头的，和我说：你做多，赚了几毛钱，我做空，赚了好多年呢，就这点亏损，告诉你，毛毛雨，可以这样和你说：亏不完，根本亏不完。就是这么嚣张，你怎么着吧！

最近的黑色系短期的行情，确实没有特别的看法，整体没有持续性单边方向，目前就铁矿石相对强势，而焦煤，焦炭极其弱势，形成原料的相互制衡。而螺纹钢处于中间，跟现货相比，南方多升水，北方多贴水，导致钢价南北不分，跟谁不跟谁都难以抉择。所以没啥好说，目前螺纹钢铁矿石短期就是窄幅震荡，螺纹偏弱，铁矿偏强，这样耗着。似乎就在等待11月收k。

𐟒ᠦ�˜“升水”与“贴水” 𐟒ኰŸ䔠你是否听说过“升水”和“贴水”？它们其实是远期汇率与即期汇率的差额表示哦！𐟒ᠥ‡水意味着远期汇率比即期高，而贴水则相反。𐟒ᠤ𘀨ˆ증娯𔯼Œ利息率高的货币远期汇率会贴水，利息率低的则会升水。𐟒𘠥œ襤–汇市场，远期外汇合约的汇率是由即期外汇价格和订约时的升水或贴水决定的。𐟓ˆ 这些升水和贴水其实来源于契约期间两种相关货币之间的利差。比如，当日元（报价币）的利率低于美元（被报价币）时，我们就会说日元对美元是贴水的。𐟒ᠧŽ𐥜褽对“升水”和“贴水”有更清晰的认识了吧！✨

【传量化私募中性策略DMA爆仓，求证：量化私募中性策略回撤但不至于爆仓】9月27日，今天市场有消息称，量化私募中性策略、DMA业务爆仓。对此，记者多方求证获悉，DMA杠杆限制下，虽然今日基差从贴水变升水，中性策略回撤较多，但不至于出现爆仓。原因有二：首先，当前DMA业务杠杆较低，首先和年初4倍杠杆的DMA业务爆仓不同，目前该业务杠杆仅2倍；其次，市场上大多数中性策略用的一般是1800成分股比较多，然后用IC/IF/IM混合对冲。此外，对于后市是否会出现因平仓导致的现货抛压，有市场人士指出，现在属于浮亏，立即平仓不符合逻辑，而且随着期货升水，多现货、空期货策略有套利空间。

「今日看盘」今天市场成交额连续六天放量破万亿，缩量至29666亿，A股市值82.82万亿，相比上一交易89.54万亿缩水6.72万亿。今天继续放量，相比昨天天量略有缩量。市场熵略减焓爆减。昨天今天要很多踏空的同行和新股民追高吃了大亏。不过当前强大熵势能并未耗尽，短期动能释放过快，市场预计很快能起来。股指期货方面，今天所有品种全部跳水，升水全部被抹平，略微还产生贴水。空单两天疯狂碾压多单，耗费大量动能。明天后天有机会缓跌甚至止跌。「交易思维」今天继续减仓手上港股券商，尾盘买回原有仓位，今天因为重仓港股券商大跌受到影响，股票绿盘跑赢沪深300指数。仓位还是九成。

外汇掉期&Carry：赚取利差 ### 外汇掉期与利率平价 𐟓ˆ 外汇掉期（Swap）其实是一种金融衍生工具，它的核心思想是通过交换货币来平衡风险。简单来说，掉期点（Swap Point）等于远期点（Forward Point），也就是远期结售汇报价减去即期汇率。举个例子，如果USDCNY的即期汇率是7.29，一年期的掉期点是-2600，那么远期USDCNY1YS的价格就是7.29加上（-2600）/10000，等于7.03。根据一价定律，外汇掉期遵循利率平价，本质上是一种利率产品。也就是说，决定美元对人民币掉期点的主要因素是中美利差。当中美利差扩大（或收窄）时，掉期点的理论定价水平也会相应上升（或下降）。简单来说，如果基准货币（比如美元）的利率大于报价货币（比如人民币）的利率，远期汇率就会贴水；反之亦然。 Carry Trade：高息与低息的博弈 𐟎Carry Trade是一种在外汇市场常用的策略，利用了上述的利率平价理论。主要有两种交易模式：买入高息货币，卖出低息货币，再扣除外汇锁定成本。换句话说，就是在低利率的国家融资，然后将这笔资金转换成高利率国家的货币，投资于该国的利率市场，从而赚取两种货币之间的利差。直接卖出远期合约。根据抛补利率平价（Covered Interest Rate Parity）理论，远期合约的升贴水反映了两国的利率之差。通过卖出低息货币的远期合约，可以赚取掉期点升水的收益。 Carry Trade的收益计算公式是：两国息差减去汇率套保成本。当套保成本下行速度快于息差下行速度时，可能反而会发生外资流入而非流出的情况。总结 𐟓 外汇掉期和Carry Trade都是利用利率平价理论来获取收益的策略。掉期点的主要影响因素是中美利差，而Carry Trade则通过买入高息货币、卖出低息货币来赚取利差。在实际操作中，需要关注基准货币和报价货币的利率变化，以及汇率套保成本，来计算最终的收益。

一旦开始下跌，不仅要跌掉beta部分（波动本身），还要跌去alpha部分的空间，包括股指升水、etf溢价等，这里有足有3-6%的空间，所以一旦转势，跌幅基本只能是巨大的，甚至还伴随升水转贴水溢价转折价。